在全球化浪潮的推动下，中国企业的海外投资活动日益频繁。“不出海，就出局”已经成为许多企业的共识。本文将全面梳理ODI的基本概念与准入条件，详细解析发改委、商务部的核准与备案管理体系，深入探讨外汇登记与资金合规管理的核心流程，并对相关法律规定进行梳理，旨在为境内机构提供全面、专业的合规指引，助力企业在境外投资过程中规避风险，实现合规、稳健发展。

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（一）ODI核心定义

境外直接投资英文为“Overseas Direct Investment”缩写为ODI，ODI备案是指中国境内依法设立的企业在境外进行投资时经过相关部门的核准（或备案）后，通过设立、并购、参股等方式在境外直接投资，以控制境外企业的经营管理权为核心目的的投资行为。

（二）ODI准入条件

1.符合上述“境外投资”定义；

2.投资主体为我国境内依法成立满1年的企业；

3.企业及其法定代表人、实际控制人不能有重大违法违规记录；

4.最近1年独立第三方会计事务所出具的审计报告不能出现亏损；净资产回报率高于5%，同时资产负债率低于70%，越低越好。

根据“商委3号令”第六条的规定：商务部和省级商务主管部门按照企业境外投资的不同情形，分别实行备案和核准管理。企业境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，实行核准管理。企业其他情形的境外投资，实行备案管理。

根据“发改委11号令”第十三条的规定：实行核准管理的范围是投资主体直接或通过其控制的境外企业开展的敏感类项目。核准机关是国家发展改革委。

（一）敏感类项目与非敏感类项目的界定标准

（二）发改委备案/核准管理细则

发改委根据投资性质、投资主体类型及投资金额对境外投资项目分别实行核准或备案管理、并确定具体的层级部门。

（三）商务部备案/核准管理细则

商务部按照企业境外投资的不同情形，分别实行备案和核准管理，并确定具体的层级部门。与发改委不同的是，商务部未要求根据投资金额进行分类。

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（四）项目变更登记及申请机关

（五）核准、备案登记有效期限及延期申请

核准文件、备案通知书有效期为2年。确需延长有效期的，投资主体应当在有效期届满的30个工作日前向出具该项目核准文件或备案通知书的机关提出延长有效期的申请。

（六）注意事项

境外投资过程中发生外派人员重大伤亡、境外资产重大损失、损害我国与有关国家外交关系等重大不利情况的，投资主体应当在有关情况发生之日起5个工作日内通过网络系统提交重大不利情况报告表。重大不利情况报告表格式文本由国家发展改革委提供。

（一）外汇登记核心流程

（二）资金的汇出与前期费用管控

1.前期费用的概念

境外直接投资前期费用是指境内机构在境外投资设立项目或企业前，需要向境外支付的与境外直接投资有关的费用，包括但不限于：（一）收购境外企业股权或境外资产权益时，按项目所在地法律规定或出让方要求需缴纳的保证金；（二）在境外项目招投标过程中，需支付的投标保证金；（三）进行境外直接投资前，进行市场调查、租用办公场地和设备、聘用人员，以及聘请境外中介机构提供服务所需的费用。

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2.额度限制及申请材料

境内机构向境外汇出的前期费用一般不得超过其境外直接投资总额（以境外直接投资主管部门批准的金额为准）的15%（含），并持下列材料向所在地外汇局申请：

（一）书面申请（包括境外直接投资总额、各方出资额、出资方式，以及所需前期费用金额、用途和资金来源说明等）；

（二）境内机构有效的营业执照或注册登记证明及组织机构代码证；

（三）境内机构参与投标、并购或合资合作项目的相关文件（包括中外方签署的意向书、备忘录或框架协议等）；

（四）境内机构已向境外直接投资主管部门报送的书面申请；

（五）境内机构出具的前期费用使用书面承诺函；

（六）外汇局要求的其他相关材料。

对于汇出的境外直接投资前期费用确需超过境外直接投资总额15%的，境内机构应当持上述材料向所在地国家外汇管理局分局（含外汇管理部）提出申请。

外汇指定银行凭外汇局出具的核准文件为境内机构办理购付汇手续，并及时向外汇局反馈有关信息。

3.外汇登记的变更

境内机构发生以下情况时，须在60日内持境外直接投资外汇登记证、境外直接投资主管部门核准或者备案文件及相关真实性证明材料到所在地外汇局办理境外直接投资外汇登记、变更或备案手续：

（一）境内机构将其境外直接投资所得利润以及其所投资境外企业减资、转股、清算等所得资本项下外汇收入留存境外，用于设立、并购或参股未登记的境外企业的，应就上述直接投资活动办理境外直接投资外汇登记手续；

（二）已登记境外企业发生名称、经营期限、合资合作伙伴及合资合作方式等基本信息变更，或发生增资、减资、股权转让或置换、合并或分立等情况，境内机构应就上述变更情况办理境外直接投资外汇登记变更手续；

（三）已登记的境外企业发生长期股权或债权投资、对外担保等不涉及资本变动的重大事项的，境内机构应就上述重大事项办理境外直接投资外汇备案手续。

4.外汇登记的注销

境内机构持有的境外企业股权因转股、破产、解散、清算、经营期满等原因注销的，境内机构应在取得境外直接投资主管部门相关证明材料之日起60天内，凭相关材料到所在地外汇局办理注销境外直接投资外汇登记手续。

在境外投资领域，商务、发改、外汇等主管部门均针对未完成ODI核准/备案即开展投资的行为设有处罚机制，但各部门的处罚逻辑存在差异：商务与发改部门的处罚依据，源于投资主体及责任方违反境外投资的法定审批程序，属于对“程序违规”的规制；而外汇主管部门的处罚重点，则在于投资主体因未取得正规审批，转而通过地下钱庄、欺诈性交易等非法途径转移境内外汇至境外实施投资，此类行为实质是对国家外汇管理秩序的破坏。从处罚逻辑来看，外汇管理部门针对的是“非法资金跨境流动”这一更深层次的违规行为，因此相关处罚规定在三类监管中最为严格。

在全球经济融合的背景下，境外直接投资是中国企业迈向国际舞台的重要路径，但需全程严守合规底线。从投资主体需满足成立满1年、财务指标达标等硬性条件，到发改委和商务部对敏感类与非敏感类项目的核准备案管理，再到外汇登记、资金汇出及前期费用的严格管控，每个环节都需企业细致落实，确保主体资格、审批流程、资金管理等符合规定，以规避法律风险，实现境外投资的合规稳健发展，在国际市场中行稳致远。

A Comprehensive Compliance Guide for Chinese Enterprises on Overseas Direct Investment (ODI): Approvals, Filings, and Practical Aspects of Fund Management

Driven by the wave of globalization, overseas investment activities by Chinese enterprises have become increasingly frequent. The notion of “Go global or be left behind” has become a widely shared conviction among many businesses.

This article provides a thorough overview of the fundamental concepts and entry requirements for ODI, offers detailed analysis of the approval and filing systems administered by the National Development and Reform Commission (NDRC) and the Ministry of Commerce (MOFCOM), and delves into the key processes of foreign exchange registration and compliant fund management. It also systematically reviews the relevant legal regulations, aiming to serve as a comprehensive and professional compliance guide for domestic institutions. The goal is to help enterprises mitigate risks during their overseas investment endeavors and achieve compliant and sustainable development.

(1) Core Definition of ODI

Overseas Direct Investment (ODI) refers to the investment activities conducted by enterprises legally established within China, whereby, after obtaining approval or completing filing procedures with relevant authorities, they invest abroad through means such as establishing new entities, mergers and acquisitions, or acquiring equity stakes. The primary purpose of such investment is to gain control over the operation and management of overseas enterprises.

(2) Entry Requirements for ODI

1. The investment must fall within the scope defined above as “overseas investment.”

2. The investor must be an enterprise legally incorporated in China for at least one year.

3. Neither the enterprise nor its legal representative or actual controller may have any record of significant legal or regulatory violations.

4. The enterprise must not have incurred losses in the latest audited financial statements issued by an independent third-party accounting firm within the past year; in addition, it should demonstrate a return on net assets exceeding 5%, and a debt-to-asset ratio below 70%, with lower ratios being preferable.

According to Article 6 of MOFCOM Order No. 3, the Ministry of Commerce and provincial-level commerce authorities implement either filing or approval administration for overseas investments, depending on the specific circumstances of the enterprise’s overseas projects. Projects involving sensitive countries and regions or sensitive industries are subject to approval. Other overseas investment activities are subject to filing procedures.

Pursuant to Article 13 of NDRC Order No. 11, projects falling under the approval regime include those sensitive projects undertaken directly by the investor or through its controlled overseas enterprises. The National Development and Reform Commission (NDRC) is the competent authority for granting such approvals.

(1) Criteria for Defining Sensitive and Non-sensitive Projects

(2) Detailed Rules on NDRC Filing and Approval Administration

The National Development and Reform Commission (NDRC) administers overseas investment projects under either an approval or filing regime, depending on the nature of the investment, the type of investor, and the investment amount. It also determines the competent level of authority for processing such matters.

(3) Detailed Rules on MOFCOM Filing and Approval Administration

MOFCOM implements either a filing or approval regime for overseas investment projects, depending on the specific circumstances of the enterprise’s overseas investment, and determines the competent level of authority accordingly. Unlike the NDRC, MOFCOM does not categorize projects based on the investment amount.

(4) Project Change Registration and Competent Authorities

Circumstances Requiring Project Change Registration

(5) Validity Period and Extension Application for Approval and Filing Registration

The approval document or the filing notice shall remain valid for a period of two years. If an extension of the validity period is genuinely required, the investor shall submit an application for such extension to the authority that originally issued the project approval document or filing notice no later than 30 working days prior to the expiry of the validity period.

(6) Important Considerations

In the event of any significant adverse circumstances during the course of an overseas investment—such as serious injury or fatality of dispatched personnel, significant loss of overseas assets, or damage to China’s diplomatic relations with relevant countries—the investor shall, within five working days from the occurrence of the relevant circumstances, submit a Major Adverse Event Report via the online system. The template for the Major Adverse Event Report shall be provided by the National Development and Reform Commission (NDRC).

(1) Core Procedures for Foreign Exchange Registration

(2) Remittance of Funds and Management of Preliminary Expenses

1. Concept of Preliminary Expenses

Preliminary expenses for overseas direct investment refer to expenses that domestic institutions need to pay abroad prior to establishing projects or enterprises overseas, and which are directly related to the overseas direct investment. These include, but are not limited to:

(a) Deposits required under the laws of the project’s host country or as demanded by the transferor when acquiring equity interests in overseas enterprises or rights to overseas assets;

(b) Bid bonds payable during the tendering and bidding process for overseas projects;

(c)  Costs incurred prior to undertaking overseas direct investment for activities such as market research, leasing of office premises and equipment, hiring personnel, as well as engaging overseas intermediary institutions to provide services.

2. Quota Limits and Required Application Documents

The preliminary expenses remitted overseas by a domestic institution shall generally not exceed 15% (inclusive) of the total amount of its overseas direct investment, as approved by the competent authority for overseas direct investment. To remit such funds, the domestic institution must apply to the local branch of the State Administration of Foreign Exchange (SAFE) with the following documents:

(a) A written application, including details of the total overseas direct investment amount, the contribution amounts and methods by each party, the amount of preliminary expenses required, their intended use, and an explanation of the sources of funds;

(b) The valid business license or registration certificate and organization code certificate of the domestic institution;

(c) Relevant documents relating to the domestic institution’s participation in bidding, mergers and acquisitions, or joint venture cooperation projects (including letters of intent, memoranda of understanding, or framework agreements signed between Chinese and foreign parties);

(d) Written application documents that the domestic institution has already submitted to the competent authority for overseas direct investment;

(e) A written letter of undertaking from the domestic institution regarding the intended use of the preliminary expenses;

(f) Any other documents required by SAFE.

Where the remittance of preliminary expenses for overseas direct investment genuinely needs to exceed 15% of the total amount of the overseas direct investment, the domestic institution shall submit the above-mentioned documents to the local branch (including the foreign exchange administration department) of the State Administration of Foreign Exchange for approval.

Designated foreign exchange banks shall handle the purchase and remittance of foreign exchange on behalf of domestic institutions based on the approval documents issued by SAFE, and shall promptly report relevant information back to SAFE.

3. Changes in Foreign Exchange Registration

Where a domestic institution encounters any of the following circumstances, it shall, within 60 days, bring the Certificate of Foreign Exchange Registration for Overseas Direct Investment, the approval or filing documents from the competent authority for overseas direct investment, and other supporting documents verifying the authenticity of the situation to the local SAFE office to complete the foreign exchange registration, change, or filing procedures for overseas direct investment:

(a) Where a domestic institution retains overseas its foreign exchange income derived from profits earned through overseas direct investment, or from capital transactions such as capital reduction, equity transfer, or liquidation of the overseas enterprise it invested in, and uses such funds to establish, acquire, or participate in equity of overseas enterprises that have not yet been registered, it shall complete the foreign exchange registration procedures for such overseas direct investment activities;

(b)  Where an overseas enterprise that has already been registered undergoes changes to basic information such as its name, business term, partners in joint ventures or cooperative projects, or the form of joint venture or cooperation, or experiences capital changes including capital increase, capital reduction, equity transfer or swap, merger, or division, the domestic institution shall handle the procedures for changing the foreign exchange registration for such overseas direct investment;

(c)  Where an overseas enterprise that has already been registered undertakes significant matters that do not involve capital changes, such as long-term equity or debt investments, or provision of external guarantees, the domestic institution shall complete the filing procedures for foreign exchange with respect to such significant matters in connection with its overseas direct investment.

4. Cancellation of Foreign Exchange Registration

Where a domestic institution’s equity interest in an overseas enterprise is cancelled due to equity transfer, bankruptcy, dissolution, liquidation, expiration of the business term, or similar reasons, the domestic institution shall, within 60 days from obtaining the relevant supporting documents issued by the competent authority for overseas direct investment, complete the procedures for cancelling the foreign exchange registration for overseas direct investment at the local SAFE office with the relevant documents.

In the realm of overseas investment, the competent authorities—including MOFCOM, NDRC, and SAFE—have established penalty mechanisms for cases where enterprises proceed with overseas investments without first completing the required ODI approval or filing procedures. However, the rationale underlying the penalties imposed by these authorities differs: The penalties imposed by MOFCOM and NDRC are based on violations of statutory approval procedures by the investing entity or responsible parties, and are aimed at regulating “procedural non-compliance.” By contrast, the focus of SAFE’s enforcement lies in cases where, in the absence of proper approvals, investing entities resort to illegal channels—such as underground banks or fraudulent transactions—to transfer domestic foreign exchange funds abroad to undertake investments. Such conduct essentially disrupts the order of national foreign exchange administration. From the perspective of enforcement logic, SAFE targets the deeper issue of “illegal cross-border fund flows,” and, accordingly, its related penalty provisions are the strictest among the three regulatory bodies.

Against the backdrop of global economic integration, overseas direct investment (ODI) serves as a crucial avenue for Chinese enterprises to step onto the international stage. However, strict compliance must be upheld throughout the entire process. From the fundamental requirements that investors must be established for at least one year and meet financial performance benchmarks, to the approval and filing management of sensitive and non-sensitive projects by the NDRC and MOFCOM, and extending to the rigorous controls on foreign exchange registration, fund remittance, and preliminary expenses, every step demands meticulous implementation by enterprises.

Ensuring compliance with requirements regarding investor qualifications, approval procedures, and fund management is essential to mitigate legal risks and achieve compliant and stable overseas development, enabling enterprises to advance steadily and sustainably in international markets.

Guía Integral de Cumplimiento para la Inversión Directa en el Extranjero (ODI) de las Empresas Chinas: Procedimientos de Aprobación, Registro y Gestión de Fondos

Impulsadas por la ola de la globalización, las actividades de inversión en el extranjero por parte de las empresas chinas se han vuelto cada vez más frecuentes. La idea de que “si no se internacionalizan, quedan fuera del juego” se ha convertido en un consenso ampliamente compartido entre muchas empresas.

El presente artículo ofrece una revisión exhaustiva de los conceptos fundamentales y los requisitos de acceso para la ODI, analiza en detalle el sistema de gestión de aprobaciones y registros establecido por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) y el Ministerio de Comercio (MOFCOM), y explora en profundidad los procesos clave de registro de divisas y la gestión conforme de los fondos. Asimismo, sistematiza las disposiciones legales pertinentes, con el objetivo de proporcionar una guía integral y profesional de cumplimiento para las instituciones nacionales, ayudando a las empresas a evitar riesgos durante sus inversiones en el extranjero y a lograr un desarrollo conforme y sólido.

(1) Definición Central de ODI

La inversión directa en el extranjero, conocida en inglés como “Overseas Direct Investment” y abreviada como ODI, se refiere a las actividades de inversión realizadas en el extranjero por empresas legalmente constituidas dentro de China, las cuales, tras obtener la aprobación o realizar el registro correspondiente ante las autoridades competentes, llevan a cabo inversiones directas mediante la creación de nuevas entidades, adquisiciones o participación accionaria. El objetivo principal de estas inversiones es obtener el control sobre la gestión y operación de las empresas en el extranjero.

(2) Requisitos de Acceso para la ODI

(1) Cumplir con la definición anterior de “inversión en el extranjero”;

(2) Ser una empresa establecida legalmente en China con al menos un año de antigüedad;

(3) La empresa, su representante legal y su controlador efectivo no deben tener antecedentes de infracciones o violaciones graves de la ley；

(4) El informe de auditoría emitido por una firma de contabilidad independiente en el último año no debe mostrar pérdidas; además, la rentabilidad sobre el patrimonio neto debe ser superior al 5 %, y la relación deuda-activos debe ser inferior al 70 %, siendo preferible cuanto más baja.

De acuerdo con el Artículo 6 de la Orden N.º 3 del Ministerio de Comercio (MOFCOM), el Ministerio de Comercio y los departamentos provinciales competentes en materia de comercio aplican un sistema diferenciado de registro o aprobación para las inversiones en el extranjero, según las distintas circunstancias de las empresas. Las inversiones en el extranjero que involucren países y regiones sensibles o sectores sensibles están sujetas a un régimen de aprobación. Las demás inversiones en el extranjero por parte de las empresas están sujetas al régimen de registro.

Según el Artículo 13 de la Orden N.º 11 de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), el ámbito sujeto a aprobación comprende aquellos proyectos sensibles emprendidos directamente por el sujeto inversor o a través de sus empresas controladas en el extranjero. El organismo competente para otorgar la aprobación es la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC).

(1) Criterios para la Clasificación de Proyectos Sensibles y No Sensibles

(2) Normas Detalladas para el Registro y Aprobación de la NDRC

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) aplica un régimen diferenciado de aprobación o registro para los proyectos de inversión en el extranjero, en función de la naturaleza de la inversión, el tipo de sujeto inversor y el monto de la inversión, y determina el nivel específico de la autoridad competente.

(3) Normas Detalladas para el Registro y Aprobación del MOFCOM

El Ministerio de Comercio (MOFCOM) aplica un régimen diferenciado de registro o aprobación para la inversión en el extranjero, en función de las distintas circunstancias de las empresas, y determina el nivel concreto de la autoridad competente. A diferencia de la NDRC, el MOFCOM no clasifica los proyectos en función del monto de la inversión.

(4) Registro de Modificaciones del Proyecto y Autoridad Competente

Circunstancias que Requieren Registro de Modificaciones del Proyecto

(5) Plazo de Validez de la Aprobación y del Registro, y Solicitud de Prórroga

El documento de aprobación o el aviso de registro tiene una validez de dos años. Si se requiere prorrogar el período de validez, el sujeto inversor deberá presentar la solicitud de prórroga ante la autoridad que emitió el documento de aprobación o el aviso de registro, al menos 30 días hábiles antes de su vencimiento.

(6) Consideraciones Importantes

En caso de que, durante el proceso de inversión en el extranjero, se produzcan circunstancias adversas importantes, tales como lesiones graves o fallecimientos de personal enviado al extranjero, pérdidas significativas de activos en el extranjero, o situaciones que perjudiquen las relaciones diplomáticas de China con los países involucrados, el sujeto inversor deberá presentar, dentro de los cinco días hábiles posteriores a la ocurrencia de tales circunstancias, el Formulario de Informe de Circunstancias Adversas Importantes a través del sistema en línea. El formato del Formulario de Informe de Circunstancias Adversas Importantes es proporcionado por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC).

(1) Procedimiento Básico para el Registro de Divisas

(2) Remisión de Fondos y Control de Gastos Preliminares

1. Concepto de Gastos Preliminares

Los gastos preliminares relacionados con la inversión directa en el extranjero se refieren a aquellos costos que las instituciones nacionales deben pagar en el extranjero antes de establecer proyectos o empresas como parte de su inversión directa en el exterior. Estos gastos están directamente vinculados a dicha inversión y comprenden, entre otros:

(a) Depósitos de garantía que deben abonarse conforme a las leyes del lugar donde se ubica el proyecto o por exigencia del cedente, en el marco de la adquisición de participaciones accionarias en empresas extranjeras o de derechos sobre activos en el extranjero;

(b) Fianzas o depósitos de garantía que se deben pagar durante el proceso de licitación y adjudicación de proyectos en el extranjero;

(c) Gastos necesarios previos a la realización de la inversión directa en el extranjero, tales como estudios de mercado, alquiler de oficinas o equipos, contratación de personal, así como la contratación de servicios de intermediarios o consultores extranjeros.

2. Límite de Monto y Documentación Requerida

Los gastos preliminares que una institución nacional remita al extranjero generalmente no deberán superar el 15 % (inclusive) del monto total de su inversión directa en el extranjero, tomando como referencia el importe aprobado por la autoridad competente en materia de inversión directa en el extranjero. Para tramitar dicha remisión, la institución nacional deberá presentar una solicitud ante la oficina local de la Administración Estatal de Divisas (SAFE) acompañada de los siguientes documentos:

(a) Solicitud por escrito, que incluya el monto total de la inversión directa en el extranjero, los importes aportados por cada parte, la modalidad de la aportación, así como el importe, el destino y la explicación del origen de los fondos necesarios para cubrir los gastos preliminares;

(b) Licencia comercial válida o certificado de registro y certificado de código de organización de la institución nacional;

(c) Documentación relativa a la participación de la institución nacional en procesos de licitación, adquisiciones o proyectos de cooperación conjunta (incluidos cartas de intención, memorandos de entendimiento o acuerdos marco firmados entre las partes china y extranjera);

(d) Solicitud escrita que la institución nacional haya presentado previamente ante la autoridad competente en materia de inversión directa en el extranjero;

(e) Carta de compromiso emitida por la institución nacional sobre la utilización de los gastos preliminares;

(f) Otros documentos pertinentes que pueda requerir la Administración Estatal de Divisas (SAFE).

En los casos en que los gastos preliminares que se pretendan remitir al extranjero deban superar efectivamente el 15 % del monto total de la inversión directa en el extranjero, la institución nacional deberá presentar los documentos antes mencionados ante la sucursal local de la Administración Estatal de Divisas (SAFE), incluida su división de administración de divisas, para solicitar la correspondiente aprobación.

Los bancos designados para operaciones en divisas tramitarán la compra y remisión de divisas en nombre de la institución nacional sobre la base del documento de aprobación expedido por la SAFE, y deberán informar oportunamente a la SAFE sobre la información pertinente.

3. Modificación del Registro de Divisas

Cuando una institución nacional se encuentre en cualquiera de las siguientes situaciones, deberá, dentro de un plazo de 60 días, acudir a la oficina local de la Administración Estatal de Divisas (SAFE) con el Certificado de Registro de Divisas para Inversión Directa en el Extranjero, el documento de aprobación o de registro emitido por la autoridad competente en materia de inversión directa en el extranjero y otros documentos que acrediten la veracidad de los hechos, para realizar los trámites correspondientes de registro, modificación o presentación de información en materia de inversión directa en el extranjero.

(a) Cuando una institución nacional decida mantener en el extranjero las ganancias obtenidas de su inversión directa en el extranjero, así como los ingresos en divisas procedentes de reducciones de capital, conversiones de acciones, liquidaciones u otras operaciones de las empresas extranjeras en las que ha invertido, y utilice dichos fondos para establecer, adquirir o participar en empresas extranjeras que aún no han sido registradas, deberá tramitar el registro de divisas correspondiente a dichas actividades de inversión directa en el extranjero;

(b) Cuando una empresa extranjera ya registrada experimente cambios en información básica, tales como su denominación, duración de operaciones, socios en proyectos de joint venture o cooperación, o la modalidad de la joint venture o cooperación, o cuando se produzcan variaciones de capital, tales como aumentos o reducciones de capital, transferencia o intercambio de participaciones accionariales, fusiones o divisiones, la institución nacional deberá tramitar el procedimiento de modificación del registro de divisas para dichas inversiones directas en el extranjero;

(c) Cuando una empresa extranjera ya registrada lleve a cabo operaciones significativas que no impliquen cambios de capital, tales como inversiones a largo plazo en acciones o deuda, o la prestación de garantías a terceros, la institución nacional deberá realizar el procedimiento de presentación de información (registro) ante la SAFE respecto a dichos asuntos significativos vinculados a la inversión directa en el extranjero.

4. Cancelación del Registro de Divisas

En caso de que la participación accionaria que una institución nacional posee en una empresa extranjera se cancele debido a transferencia de acciones, quiebra, disolución, liquidación, expiración del plazo de operaciones u otras causas similares, la institución nacional deberá, dentro de los 60 días contados a partir de la obtención de los documentos acreditativos emitidos por la autoridad competente en materia de inversión directa en el extranjero, acudir a la oficina local de la SAFE con la documentación correspondiente para tramitar la cancelación del registro de divisas relativo a dicha inversión directa en el extranjero.

En el ámbito de la inversión en el extranjero, los organismos competentes, como el Ministerio de Comercio (MOFCOM), la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) y la Administración Estatal de Divisas (SAFE), han establecido mecanismos de sanción para las actuaciones en las que se lleven a cabo inversiones sin haber completado previamente los procedimientos de aprobación o registro de la Inversión Directa en el Extranjero (ODI). No obstante, existen diferencias en la lógica de las sanciones impuestas por cada organismo:Las sanciones impuestas por el MOFCOM y la NDRC se basan en el incumplimiento por parte del sujeto inversor y de las partes responsables de los procedimientos legales de aprobación para la inversión en el extranjero, tratándose de un control sobre las “irregularidades de procedimiento.” Por su parte, el enfoque de las sanciones de la SAFE se centra en situaciones en las que el sujeto inversor, al no contar con la aprobación formal, recurre a vías ilegales —como bancos clandestinos o transacciones fraudulentas— para transferir divisas nacionales al extranjero con el fin de llevar a cabo inversiones. Dichas conductas constituyen, en esencia, una alteración del orden del sistema de administración de divisas del país. Desde la perspectiva de la lógica sancionadora, la SAFE dirige su acción hacia la problemática más profunda de la “circulación transfronteriza ilegal de capitales,” por lo que las disposiciones sancionadoras correspondientes son las más estrictas entre los tres organismos reguladores.

En el contexto de la integración económica mundial, la inversión directa en el extranjero constituye una vía crucial para que las empresas chinas se proyecten en el escenario internacional. No obstante, es fundamental mantener un estricto cumplimiento normativo a lo largo de todo el proceso. Desde el cumplimiento de los requisitos básicos por parte del sujeto inversor —como tener al menos un año de existencia y cumplir ciertos indicadores financieros—, pasando por la gestión de aprobación y registro diferenciada que la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) y el Ministerio de Comercio (MOFCOM) aplican a proyectos sensibles y no sensibles, hasta el riguroso control sobre el registro de divisas, la remisión de fondos y la gestión de gastos preliminares, cada etapa exige una ejecución meticulosa por parte de las empresas.

Asegurar el cumplimiento en aspectos como la calificación del sujeto inversor, los procedimientos de aprobación, y la gestión de fondos resulta indispensable para mitigar riesgos legales y lograr un desarrollo sólido y conforme en las inversiones en el extranjero, garantizando así que las empresas puedan avanzar de manera estable y sostenida en los mercados internacionales.

撰稿｜白玛卓嘎

协作｜梁思瑾   

校对｜喻冰清   

李   丹   

排版｜刘晨卉   

审核｜冯颖琼